在意识到科技自主创新的重要性后，中国半导体产业势必会发生重大变化，其中的一大特征就是资金在进一步聚集，但只靠密集资本实现技术攻关存在重大不确定性。
据国内外多家媒体报道，国家集成电路产业投资基金（以下简称大基金）已宣布规模约3000亿元（约合474亿美元）的新基金，预计该笔资金将有更大比例的金额投入芯片设计等环节。同时，在大基金的带动下，日前，中芯国际集成电路公司也宣布与大基金、上海尧芯集成电路公司等共同出资成立半导体产业基金，总规模为16.16亿元。
目前，很多人认为中国经济体量巨大是硬道理，只要中国不惜一切代价地投入巨资，就能实现科技自主创新，从而掌握核心科技，改变中国“缺芯少魂”的现状。
对此，中国社会科学院经济学教授、天风证券首席经济学家刘煜辉认为，中国的现有体制存在巨大惯性。可以预料到，地方政府接下来会成立很多的半导体产业基金，通过砸入巨资来推动半导体产业的发展。但令人感到不安的是，如此巨大的投资，对应的很有可能是中低端半导体巨大的产能过剩。
“通过密集资本进行技术攻关来获取核心技术，存在巨大的风险。因为整个信息工业发展到今天，已经进入摩尔定律物理极限的时间窗口。”他说。
据了解，摩尔定律的内容为，每隔约18至24个月，单位集成电路上可容纳的元器件数目会增加1倍，性能也提升1倍。在信息革命中，这种趋势已经持续20多年。
集成电路设备研发水平已经从130纳米发展到7纳米，接下来的研发挑战就是如何突破到5纳米。然而，每1纳米的推进所需要付出的经济成本呈指数上升趋势。如此巨大的成本是一般的商业资本无法负担的，只能靠国家资本去推动。但是，由于摩尔定律进入即将失效的时间窗口，国家资本的推动面临巨大不确定性。
据了解，目前，我国设备厂商的研发水平为14纳米，生产水平处于28纳米阶段。
刘煜辉表示，5至10年内，中国集成电路研发水平也许可以突破7纳米，达到现有的国际水平。然而，即使研发成功，国内企业还需要通过血腥的价格战，从台积电、三星、海力士等国际知名企业手中抢夺市场份额。
“更大的风险在于，随着半导体物理极限的时间窗口来临，其基础科学研究面临转向，而这正是由美国所主导的。”他说。半导体的研究方向是否会从电子转到量子？如果基础科学研究实现突破，人类寻找到更有效的数据存储和传播的方式，那么，中国向电子方向砸入的数万亿元固定资产投资，一夜之间就可能变成一堆废铜烂铁。
中国在工业领域获得了举世瞩目的成就，但这些成就的获得更多的是因为中国经济体量庞大，而不能代表中国的工业技术已经具备了核心竞争力。
“从投资角度来看，能用钱解决的问题都不是问题。而能靠密集资本解决的问题，也都不是中国目前需要关注的问题。”刘煜辉建议，中国想要真正实现科技自主创新，需要靠体制的变革提升软实力，比如更自由的教育、独立的开创精神、完善的资本市场、高度的法制经济、契约精神等，这需要几代中国人的不懈努力。
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